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梅雨防风险，金秋看转机。中美贸易冲突博弈、国内信用风险以及市场流动性耗散是压制当前市场的三大风险。后续市场驱动主要依靠分母端，即市场流动性与风险偏好改善。我们认为尽管短期内经济政策转向难以看到，但政策边际调整可期，中美博弈是个长期的过程，但阶段内存在着紧张程度缓和的可能性。在中美贸易摩擦紧张程度迎来阶段性缓和，国内相关引致金融收紧政策仍处于缓和状态，以及市场流动性紧张缓解条件下，部分板块估值调整到位，配置价值显现，加上二季度结构性业绩超预期催化，市场有望在7月中旬过后迎来金秋行情。

据日本卫生材料工业联合会介绍，截至1月1日，日本国内家用口罩库存量达到10亿个。而自日本首例新型肺炎患者确诊的1月16日起，两周内的出货量达到与库存量同等的10亿个。目前的月产量是6亿个，比平时高出5成。责任编辑：于健 SF069中国经济网北京2月12日讯 （记者 魏京婷） 日前，上海市市场监督管理局向社会公开曝光第二批上海市场监管部门查办的口罩违法典型案例，上海好药师2家门店被通报。新冠肺炎疫情发生以来，上海好药师累计已有4家门店因销售口罩违法遭监管部门立案调查。

对于美团收购摩拜的原因，美团曾在内部信中称，美团和摩拜签署全资收购协议具有战略意义。“作为创新的绿色出行解决方案，摩拜将是我们生态的重要组成部分。摩拜单车是城市三公里出行最便捷的工具，将成为美团到店、到家、旅行场景的最佳连接，既为用户提供更加完整的闭环消费体验，也极大地丰富了用户的消费场景。”

　　例如在2015年5月14日，廖英强推荐了“清新环境”，但早在2015年3月至11月期间，廖英强自己使用或指使他人使用“柴某玉”“王某妮”“张某”“张某萍”“韩某”“季某燕”“许某琴”“刘某钟”“柴某美”“廖某杰”“金某”等11个证券账户，在其推荐之前建仓，在其推荐之后清仓。行为模式高度重合，甚至使用的MAC地址与“廖英强”自己的账户所使用的MAC地址高度重合——换句话说，廖英强直接使用了自己的办公电脑，来完成了这些套利行为。

测算结果显示（图1），在中美双边贸易中，关税等贸易成本对双边贸易余额的解释度很低，远低于宏观因素对贸易余额的解释度。美国在1995年至2015年的分析结果显示，中美之间的贸易差额是宏观因素的结果：美国国内的宏观因素是导致美国贸易逆差的主要因素，即美国的国内支出总额要远超过其国内产出，因此美国只能从贸易伙伴那里进口商品。与美国相反，中国国内宏观因素都是贸易顺差的原因，这反映了中国的国内产出要远大于国内支出。

支持地方法人银行在上海设立营运中心区域银行间市场一体化发展有望进一步推动。《每日经济新闻》记者注意到，《纲要》中“促进要素市场一体化”部分同时提到，支持符合监管政策的地方法人银行在上海设立营运中心。今年6月，上海银保监局批复同意杭州银行资金营运中心开业，并核发《金融许可证》。稍早之前4月份，上海银保监局批复同意宁波银行资金营运中心开业。除此之外，目前已有南京银行、江苏银行等多家银行在上海设立了资金营运中心。