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一面是华为海思和紫光展锐等布局中高端市场的少数厂商，需要不断芯片性能、集成创新技术的同时，兼顾芯片性价比；另一面则是大量厂商在巨大商业利益的催动下，疯狂涌入低端市场，通过利用低廉的蓝牙芯片和配套元器件，进攻TWS耳机山寨市场。而这也导致了我国TWS耳机低端市场同质化严重的现象。其中，一副“高仿AirPods”耳机的出货出货成本价不足20元，售价甚至低于10元。

其中，设备间的转换速度提升了2倍，来电接通速度提升1.5倍，延迟降低了30%。与此同时，H1芯片与早年搭载在iPhone 4上的A4芯片算力相当。但除此之外，苹果并未透露更多关于H1的信息。2． 高通：自研真无线立体声技术在TWS耳机领域，2018年高通就推出了CSR8675、QCC3026和QCC5100等多款蓝牙芯片。

在业内人士看来，随着新药上市的步伐加速，不仅可以更好地满足临床需求，为患者治疗提供更多选择，也将促使国内的医药行业进行调整升级发展。“我国制药企业大部分是仿制药，创新研发水平跟不上国际水平，新药引入的速度加快，将冲击这个行业，迫使企业去做研发和创新”。

反观早已实行注册制的美国股票市场，披露的信息不能“打折”，过程却可以商榷。多年来，SEC致力于为IPO申报文件提供认为可以改进或加强的意见。这些意见的依据建立在1933年《证券法》、1934年《证券交易法》、1939年《信托契约法》或1940年《投资公司法》等基础之上。然而，在披露的过程中，公司和SEC之间存在一种“保密处理”（confidentiality treatment）。2004年，SEC提出第83条规则（17 CFR 200.83），允许公司将SEC问询和反馈的书面回复的某些部分进行保密处理，即不作即时披露。该规则要求申请人使用两个单独的文件提交其回复函——对没有机密信息的问询的回复（修订版的申请文件），以及包含机密信息的单独纸质文件。根据第83条，该单独文件必须适当标记为机密文件。

行权日最后一小时贴水分布情况在下图中，我们使用5%、25%分位数、中位数值观察贴水分布情况。在5%分位数下，过往两年平均贴水幅度在2‰附近波动，考虑2日的资金占用，平均每天1‰的行权利润已相对可观。行权套利策略利润（对冲后）合成期货贴水幅度为行权套利策略的潜在收益率，通过做多合成期货并做空现货的方式获得。做多合成期货直接简单，但做空现货无法直接实施。因此我们需考虑方便直接的替代做空现货的方式，对冲行权期间现券价格下行风险。